Em 1862, a atual Praça da Bandeira no centro de São Paulo em nada se parecia com o que se transformou. Nessa época o local era conhecido sob o nome de pátio do Bexiga, depois largo do Bexiga. Em 1865, transformou-se no largo do Riachuelo. Ao fundo havia a ladeira chamada de Curral, depois rua do Matadouro Velho, Subida do Bexiga e atualmente rua Santo Amaro. Mais atrás estendia-se a chácara e os campos do Bexiga, onde até meados do século passado caçavam-se veados ou mesmo escravos fugidos. Ao centro, passava o ribeirão Anhangabaú, canalizado em 1906.

Homenagem à bandeira brasileira, esse nome foi proposto pelo vereador Décio Grisi através do projeto apresentado em 1949 e aprovado em 27 de março de 1950.

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